McDonald’s’ın eski CEO’su Steve Easterbrook, halka açık bir şirkette beş yıl yöneticilik yapamaz. Kredi… Brendan Mcdermid/Reuters
McDonald’s eski CEO’su işten çıkarma skandalının bedelini ödedi
Steve Easterbrook, sonunda çalışanlarla birkaç uygunsuz kişisel ilişki olduğu ortaya çıktığı için McDonald’s CEO’su olarak kovulduktan üç yıl sonra, Pazartesi günü işten çıkarılmasının nasıl sonuçlanacağı konusunda SEC’den ceza almayı kabul etti.
Teşkilatın suçlamaları, fast-food devi eski şefini iç müfettişleri yanıltmakla suçlarken, kurumsal Amerika’yı kasıp kavuran bir skandalda önemli bir kilometre taşı. Ancak bunlar aynı zamanda SEC’in şirketleri yatırımcılara yaptıkları ve açıklamadıkları şeyler için nasıl hesaba katmaya çalıştığının en son işareti.
SEC’in davası ifşa etrafında dönüyordu. Düzenleyici, Easterbrook’un yatırımcıları fesih nedenleri konusunda yanılttığını söyledi. McDonald’s başlangıçta, bir çalışanla rızaya dayalı bir ilişkisi olduğu için “sebepsiz yere” işine son verildiğini söyledi ve yaklaşık 40 milyon dolarlık bir ayrılık paketiyle ayrılmasına izin verdi. Ancak şirket daha sonra Easterbrook’un ifşa etmediği diğer ilişkileri ortaya çıkardı ve ona dava açtı.
SEC icra bölümü müdürü Gurbir Grewal yaptığı açıklamada, “Easterbrook, şirketin iç soruşturması sırasında suiistimalinin boyutunu gizlediği iddiasıyla hissedarların güvenini kırdı ve nihayetinde yanılttı” dedi.
Easterbrook’un halka açık bir şirkette yönetici veya yönetici olarak görev yapması beş yıl süreyle yasaklanacak, ve ayrıca 400.000 $ para cezası alacak. McDonald’s, SEC ile işbirliği yaptığı için bir ceza almadı.
SEC’in hamlesi içeriden eleştiri aldı. Düzenleyicinin iki Cumhuriyetçi komisyon üyesi, ajansın düzenleyici yetkilerini uygulama yoluyla genişletmeyi sorguladığını söyledi. “Emir, Bay Easterbrook’un aldatmacasının kurbanı olan McDonald’s’ı, Komisyon’un kapsamlı idari tazminat ifşa gerekliliklerinin yeni bir yorumuyla menkul kıymetler yasasını ihlal eden biri olarak gösteriyor” dediler.
Bu, etkili bir şekilde yeni kurallar yazarak sınırlarını aşıp aşmadıkları konusunda federal düzenleyicilerin karşılaştığı en son eleştiri örneği.
İŞTE OLANLAR
Microsoft’un ChatGPT’nin ana şirketine 10 milyar dolarlık bir yatırım yaptığı bildiriliyor. Semafor’a göre teknoloji devi, diğer girişim yatırımcılarıyla birlikte OpenAI’ye daha fazla para yatırmak için görüşmelerde bulunuyor. Microsoft daha önce OpenAI’ye yatırım yapmıştı ve ChatGPT’yi Bing arama motoru gibi ürünlere dahil etmeyi planladığı söyleniyor.
Meclis Cumhuriyetçileri bir yasama zaferi daha kazandı. Meclis’in çalışma kurallarının elden geçirilmesini kıl payı onayladılar ve ılımlıların, Konuşmacı Kevin McCarthy’nin işini sağlamlaştırmasına yardımcı olmak için aşırı sağa verilen tavizler hakkındaki endişelerinin üstesinden geldiler. Cumhuriyetçiler ayrıca IRS’ye ayrılan kaynağın kesilmesi yönünde oy kullandı, ancak bu hareketin Senato’dan geçmesi pek olası değil.
FTX’in Çöküşü Hakkında Bilmeniz Gerekenler
5 karttan 1
FTX nedir? FTX, dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan, artık iflas etmiş bir şirkettir. Müşterilerin dijital para birimlerini diğer dijital para birimleri veya geleneksel para ile takas etmelerini sağladı; ayrıca FTT olarak bilinen yerel bir kripto para birimine sahipti. Bahamalar merkezli şirket, işini ABD’de meşru olmayan riskli ticaret opsiyonları üzerine kurdu.
Sam Bankman-Fried kimdir? FTX’in 30 yaşındaki kurucusu ve FTX’in eski CEO’su. Kripto endüstrisinin altın boyunda, Demokrat Parti’nin önemli bir bağışçısıydı ve taraftarlarını servetlerini verimli ve mantıklı yollarla vermeye teşvik eden bir hayırseverlik hareketi olan etkili fedakarlığa olan bağlılığıyla tanınıyordu.
FTX’in sorunları nasıl başladı? Geçen yıl, dünyanın en büyük kripto borsası Binance’in CEO’su Changpeng Zhao, FTX’te elinde tuttuğu hisseyi Bay Bankman-Fried’e geri satarak karşılığında bir dizi FTT jetonu aldı. Kasım ayında Bay Zhao, tokenleri satacağını söyledi ve FTX’in finansal istikrarı ile ilgili endişelerini dile getirdi. FTT’nin fiyatını aşağı çeken hamle yatırımcıları ürküttü.
FTX’in çöküşüne ne yol açtı? Bay Zhao’nun duyurusu fiyatı düşürdü ve yatırımcıları ürküttü. Tüccarlar FTX’ten çekilmek için acele etti ve şirketin 8 milyar dolarlık bir açık vermesine neden oldu. FTX’in ana rakibi olan Binance, şirketi kurtarmak için bir kredi teklif etti ancak daha sonra geri çekildi ve FTX’i 11 Kasım’da iflas başvurusunda bulunmaya zorladı.
Bay Bankman-Fried neden tutuklandı? FTX’in çöküşü, Adalet Bakanlığı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından FTX’in Bay Bankman-Fried’in başlamasına yardım ettiği bir kripto ticaret platformu olan Alameda Research’ü desteklemek için müşteri fonlarını uygunsuz bir şekilde kullanıp kullanmadığına odaklanan soruşturmaları başlattı. Bay Bankman-Fried, 12 Aralık’ta Bahamalar’da yatırımcılara yalan söylemek ve dolandırıcılık yapmaktan tutuklandı. Ertesi gün, SEC sivil dolandırıcılık suçlamalarında da bulundu.
Disney, çalışanlarının haftada dört gün ofiste çalışmasını şart koşuyor. Şirketin yeni geri dönen CEO’su Bob Iger’in fermanı, kurumsal Amerika’daki çoğu şirketle karşılaştırıldığında nispeten katı bir ofise dönüş politikası. Bu, Iger’in Disney’de muhtemelen işten çıkarmaları da içerebilecek birçok büyük revizyondan biri.
Başka bir Sam Bankman-Fried çalışanının savcılarla görüştüğü bildiriliyor. Bloomberg’e göre daha önce FTX’te mühendisliğe liderlik eden Nishad Singh, Adalet Bakanlığı ile potansiyel bir işbirliği anlaşması üzerinde görüşmelerde bulundu. Bir anlaşmaya varırsa, Bankman-Fried’e karşı Caroline Ellison ve Gary Wang’a katılacaktı.
FTC’nin rekabet etmeme hamlesine artan muhalefet
FTC’nin rekabet yasağı anlaşmalarını yasaklama önerisi, kurumun son yıllardaki en kapsamlı hamleleri arasında yer alıyor ve yürürlüğe girmesi halinde geniş kapsamlı sonuçları olacaktır. Ancak bu hareket aynı zamanda iş dünyası lobicilerine bir fırsat da verdi: teşkilatın gücüne mahkemede meydan okuma şansı.
ABD Ticaret Odası uluslararası düzenleyici işler ve antitröstten sorumlu kıdemli başkan yardımcısı Sean Heather, DealBook’a “İster bu sorun olsun, ister başka bir konu olsun, bu ana hazırlanıyoruz,” dedi. Konuyla alakası yok ama yetkilerinin olduğunu da düşünmüyoruz” dedi.
Büyük bir soru, Kongre’nin FTC’ye bu yetkiyi verip vermediğidir.Düzenleyicide eski bir Cumhuriyetçi komiser olan Noah Phillips de dahil olmak üzere bazı şüpheciler, milletvekillerinin kuruma yeni kurallar yazma yetkisi vermediğini iddia ediyor.
Ancak antitröst uzmanları, 1973 tarihli bir federal mahkeme kararının -Ulusal Petrol Rafinericileri Derneği – FTC’ye karşı- kural koyma yetkisi verdiğini belirtiyor. Bu kanuni karar, işletmelerin benzin pompalarına oktan değerleri koymasını zorunlu kıldı. Bugün hala yürürlükte olan kural, kamu zararını ele aldığı ve Kongre, FTC’nin kural koyma gücünü açıkça sınırlamadığı için ayakta kalabildi.
Ama o zamandan beri çok şey değişti. Siyasi yelpazedeki antitröst uzmanları, mahkemelerin artık açıkça verilmeyen bir kurum yetkisi bulma eğiliminde olmadığını söylüyor. Geçen Haziran ayında, Yüksek Mahkeme’nin muhafazakar çoğunluğu, West Virginia – EPA davasında, çevre kurumunun büyük ekonomik sonuçları olan “önemli sorulara” değinen emisyon düzenlemeleri oluşturarak yetkisini aştığı kararına vardı.
Bu “önemli sorunlar doktrini”, daha önce, sınırda bir muhafazakar yasal konum olarak kabul edilmişti. Ancak şimdi, yeni düzenleyici kurallarla mücadele etmek isteyen endüstriyel gruplar için dava stratejisinin önemli bir parçası haline geldi.
FTC’nin hareketini destekleyenler bile temkinli. Düzenleyici kurum büyük olasılıkla teklifini 60 günlük bir süre içinde yapılan kamuoyu yorumlarına dayanarak değiştirecek, bu nedenle bir süre nihai kural yayınlanmayacak. O zaman bile, ajans ne yaparsa yapsın yine de yasal zorunluluktan geçmek zorundadır.
Demokrat bir eski FTC başkanı olan Jon Leibowitz, DealBook’a “Yargıçların – özellikle muhafazakar yargıçların – düşünme şekli göz önüne alındığında, bu çetin bir savaş olabilir” dedi. “Bu bir Hail Mary değil, ama kesinlikle sahadan bir şut.”
Yatak Banyosu ve borçlar
Birkaç dakika önce, Bed Bath & Beyond kazanç bildirdi ve neredeyse herkesin aklında bir soru var: Perakendeci, finansal durumu hakkında kendi şüphelerini dile getirdikten sonra iflastan kaçınabilir mi?
Şirket yeni sermaye arıyor ve hisse fiyatı, yatırımcıların bunun bir satın alma hedefi olabileceği yönündeki spekülasyonları üzerine Pazartesi günü yükseldi. Tüm bunlar göz önüne alındığında, ev eşyaları perakendecisinin bu konuma nasıl geldiğini analiz etmeye değer.
Bed Bath & Beyond, tipik bir perakendeci borç hikayesi değil. En son perakende iflasları, önceki on yılda sektördeki özel sermaye anlaşmalarında yaşanan patlamanın ardından geldi. Toys “R” Us, ayakkabı zinciri Payless ve lüks perakendeci Neiman Marcus gibi şirketlerin satın alınması, büyümeyi başlatmak için istikrarlı nakit akışına güvenebilecekleri varsayımıyla onlara borç yükü yükledi. Ancak bu borç dağları, perakendecileri Amazon’un yükselişine karşı rekabet edemeyen bir ilmik haline geldi.
FTX’in Çöküşünün Ardından
Kripto borsasının ani çöküşü sektörü şaşkına çevirdi.
Gellert, DealBook’a Bed Bath & Beyond’un başka herhangi bir zamanda “yalnızca hayal edebileceği” terimlerdi.
Kredi… New York Times
Artan rekabet ve hayal kırıklığı yaratan satışlar şirkete darbe vurdu. Perakendeci evvel, rakibi Linens ‘n Things çöktükten sonra güçlü bir şekilde kendi başına dururken, yönetim Kohl’s, Amazon ve Target ile rekabet etmek için doğru stratejiyi bulmakta zorlandı. Tedarik zinciri yönetimi, pandeminin getirdiği bir alışveriş vardiyasından sert bir şekilde etkilendi. Sonuç olarak, teslimat süreleri uzadı ve maliyetler arttı. Kazançları kaybolurken, nakit kayıplarını kapatmaya gitti ve kaldıracı fırladı. Bed Bath & Beyond’un faiz, amortisman ve amortisman öncesi kazançlarına oranı 2019’daki 1,95’ten 2020’de 6,19’a sıçradı. Moody’s Kurumsal Finansman Kıdemli Başkan Yardımcısı Christina Boni, “Nihayetinde, borç düzeyine bakarsanız,” dedi. . “Bu, her şeyden çok karlılıktaki düşüşün bir işlevi.”
Daha fazla koz kullanmak sorunu çözmedi. Bed Bath & Beyond, borç piyasasına Ağustos ayında tekrar dokunarak ona bir can simidi ve satıcıların şirkete tatil sezonunda raflarını dolu tutacak kadar güven duyacakları umudunu verdi. Ancak son aylarda müşterilerin istediği ürünleri temin etmekte ve elindekileri yeterince satmakta hala zorlanıyor.
Borsa değeri 2013’teki 17 milyar dolarlık zirveden 190 milyon dolara düşen perakendeci, 1 Şubat’ta borç ödemelerini atlayabilir. “Birden fazla yol araştırılıyor ve sonraki adımlarımızı eksiksiz ve zamanında belirliyoruz. Sadece aylar önce bir geri dönüş planı başlatan CEO Susan Gove, bu sabah söyledi.
Avrupa aniden yatırım yapmak için sıcak bir yer haline geldi
Bir yaşam maliyeti krizi, durgunluk korkuları ve doğu sınırında devam eden bir savaş: İlk bakışta Avrupa, yatırımcılar için pek de gidilecek bir bölge gibi görünmüyor. Ancak Wall Street, özellikle ABD ile karşılaştırıldığında, giderek daha fazla fırsat görüyor.
En son ekonomik veriler sığ bir gerilemeye işaret ediyor.Yatırımcılar Pazartesi günü, blok ekonomisinin lokomotifi Almanya’da avro bölgesindeki işsizliğin rekor düşük seviyeye inmesi ve fabrika üretiminin artmasıyla birlikte bir iyimser haber daha aldı.
Analistler not alıyor. Geçen hafta Citigroup, değerlemelerin nispeten ucuz olduğunu söyleyerek Avrupa hisse senetleri üzerindeki notunu aşırı ağırlığa yükseltti. Aynı zamanda, ABD hisse senetlerine ilişkin 2023 görünümlerini tam tersi bir nedenle düşük ağırlığa indirdiler: Amerikan hisse senetleri hala çok pahalı.
Yatırımcılar mesajı aylar önce aldı. Avrupa hisse senetleri birkaç aydır Amerikan hisse senetlerinden daha iyi performans gösteriyor. Gösterge Pan-European Stoxx 600 geçen çeyrekte yüzde 10 yükseldi ve Alman DAX yaklaşık yüzde 15 yükseldi. Aynı zamanda S&P 500 yüzde 7,5 yükseldi.
Atlantik’in her iki yakasındaki şirketler de benzer ters rüzgarlarla karşı karşıya. Enflasyon onlarca yılın zirvesinde kalıyor, merkez bankaları faiz oranlarını yükseltiyor, durgunluk muhtemel görünüyor ve bu muhtemelen şirket kârlarını baltalayacak. Goldman Sachs, S&P 500 şirketlerinin hisse başına kazançlarının bu yıl yatay seyredeceğini tahmin ediyor ve Liberum Capital bir dizi not indirimi öngörüyor.
Avrupa en kötüsünü geride bırakmış olabilir ve bu yatırımcılar için yeterli. Bu hafta Goldman Sachs, avro bölgesi GSYİH tahminini 2023 için yetersiz büyüme veya önceki yüzde 0,1’lik düşüş tahminine kıyasla yıllık yüzde 0,6’lık artış gösterecek şekilde yükseltti. Bunun en büyük nedenlerinden biri: Daha sıcak kış sıcaklıklarının talebi düşürmesiyle doğal gaz vadeli işlemlerinin 12 ayın en düşük seviyesine inmesiyle, blok genelinde enerji fiyatları düşüyor.
Bu, tüketicilerin ve işletmelerin duyarlılığını artırıyor. Berenberg’in baş ekonomisti Holger Schmieding yakın zamanda müşterilerine yazdığı bir notta, “Kısa bir kış resesyonundan sonra, avro bölgesi ekonomisi baharda istikrara kavuşacak ve ardından uzlaşmanın üzerinde bir hızda toparlanmaya başlayacak” dedi.
HIZLI OKUMA
Fırsatlar
McDonald’s eski CEO’su işten çıkarma skandalının bedelini ödedi
Steve Easterbrook, sonunda çalışanlarla birkaç uygunsuz kişisel ilişki olduğu ortaya çıktığı için McDonald’s CEO’su olarak kovulduktan üç yıl sonra, Pazartesi günü işten çıkarılmasının nasıl sonuçlanacağı konusunda SEC’den ceza almayı kabul etti.
Teşkilatın suçlamaları, fast-food devi eski şefini iç müfettişleri yanıltmakla suçlarken, kurumsal Amerika’yı kasıp kavuran bir skandalda önemli bir kilometre taşı. Ancak bunlar aynı zamanda SEC’in şirketleri yatırımcılara yaptıkları ve açıklamadıkları şeyler için nasıl hesaba katmaya çalıştığının en son işareti.
SEC’in davası ifşa etrafında dönüyordu. Düzenleyici, Easterbrook’un yatırımcıları fesih nedenleri konusunda yanılttığını söyledi. McDonald’s başlangıçta, bir çalışanla rızaya dayalı bir ilişkisi olduğu için “sebepsiz yere” işine son verildiğini söyledi ve yaklaşık 40 milyon dolarlık bir ayrılık paketiyle ayrılmasına izin verdi. Ancak şirket daha sonra Easterbrook’un ifşa etmediği diğer ilişkileri ortaya çıkardı ve ona dava açtı.
SEC icra bölümü müdürü Gurbir Grewal yaptığı açıklamada, “Easterbrook, şirketin iç soruşturması sırasında suiistimalinin boyutunu gizlediği iddiasıyla hissedarların güvenini kırdı ve nihayetinde yanılttı” dedi.
Easterbrook’un halka açık bir şirkette yönetici veya yönetici olarak görev yapması beş yıl süreyle yasaklanacak, ve ayrıca 400.000 $ para cezası alacak. McDonald’s, SEC ile işbirliği yaptığı için bir ceza almadı.
SEC’in hamlesi içeriden eleştiri aldı. Düzenleyicinin iki Cumhuriyetçi komisyon üyesi, ajansın düzenleyici yetkilerini uygulama yoluyla genişletmeyi sorguladığını söyledi. “Emir, Bay Easterbrook’un aldatmacasının kurbanı olan McDonald’s’ı, Komisyon’un kapsamlı idari tazminat ifşa gerekliliklerinin yeni bir yorumuyla menkul kıymetler yasasını ihlal eden biri olarak gösteriyor” dediler.
Bu, etkili bir şekilde yeni kurallar yazarak sınırlarını aşıp aşmadıkları konusunda federal düzenleyicilerin karşılaştığı en son eleştiri örneği.
İŞTE OLANLAR
Microsoft’un ChatGPT’nin ana şirketine 10 milyar dolarlık bir yatırım yaptığı bildiriliyor. Semafor’a göre teknoloji devi, diğer girişim yatırımcılarıyla birlikte OpenAI’ye daha fazla para yatırmak için görüşmelerde bulunuyor. Microsoft daha önce OpenAI’ye yatırım yapmıştı ve ChatGPT’yi Bing arama motoru gibi ürünlere dahil etmeyi planladığı söyleniyor.
Meclis Cumhuriyetçileri bir yasama zaferi daha kazandı. Meclis’in çalışma kurallarının elden geçirilmesini kıl payı onayladılar ve ılımlıların, Konuşmacı Kevin McCarthy’nin işini sağlamlaştırmasına yardımcı olmak için aşırı sağa verilen tavizler hakkındaki endişelerinin üstesinden geldiler. Cumhuriyetçiler ayrıca IRS’ye ayrılan kaynağın kesilmesi yönünde oy kullandı, ancak bu hareketin Senato’dan geçmesi pek olası değil.
FTX’in Çöküşü Hakkında Bilmeniz Gerekenler
5 karttan 1
FTX nedir? FTX, dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan, artık iflas etmiş bir şirkettir. Müşterilerin dijital para birimlerini diğer dijital para birimleri veya geleneksel para ile takas etmelerini sağladı; ayrıca FTT olarak bilinen yerel bir kripto para birimine sahipti. Bahamalar merkezli şirket, işini ABD’de meşru olmayan riskli ticaret opsiyonları üzerine kurdu.
Sam Bankman-Fried kimdir? FTX’in 30 yaşındaki kurucusu ve FTX’in eski CEO’su. Kripto endüstrisinin altın boyunda, Demokrat Parti’nin önemli bir bağışçısıydı ve taraftarlarını servetlerini verimli ve mantıklı yollarla vermeye teşvik eden bir hayırseverlik hareketi olan etkili fedakarlığa olan bağlılığıyla tanınıyordu.
FTX’in sorunları nasıl başladı? Geçen yıl, dünyanın en büyük kripto borsası Binance’in CEO’su Changpeng Zhao, FTX’te elinde tuttuğu hisseyi Bay Bankman-Fried’e geri satarak karşılığında bir dizi FTT jetonu aldı. Kasım ayında Bay Zhao, tokenleri satacağını söyledi ve FTX’in finansal istikrarı ile ilgili endişelerini dile getirdi. FTT’nin fiyatını aşağı çeken hamle yatırımcıları ürküttü.
FTX’in çöküşüne ne yol açtı? Bay Zhao’nun duyurusu fiyatı düşürdü ve yatırımcıları ürküttü. Tüccarlar FTX’ten çekilmek için acele etti ve şirketin 8 milyar dolarlık bir açık vermesine neden oldu. FTX’in ana rakibi olan Binance, şirketi kurtarmak için bir kredi teklif etti ancak daha sonra geri çekildi ve FTX’i 11 Kasım’da iflas başvurusunda bulunmaya zorladı.
Bay Bankman-Fried neden tutuklandı? FTX’in çöküşü, Adalet Bakanlığı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından FTX’in Bay Bankman-Fried’in başlamasına yardım ettiği bir kripto ticaret platformu olan Alameda Research’ü desteklemek için müşteri fonlarını uygunsuz bir şekilde kullanıp kullanmadığına odaklanan soruşturmaları başlattı. Bay Bankman-Fried, 12 Aralık’ta Bahamalar’da yatırımcılara yalan söylemek ve dolandırıcılık yapmaktan tutuklandı. Ertesi gün, SEC sivil dolandırıcılık suçlamalarında da bulundu.
Disney, çalışanlarının haftada dört gün ofiste çalışmasını şart koşuyor. Şirketin yeni geri dönen CEO’su Bob Iger’in fermanı, kurumsal Amerika’daki çoğu şirketle karşılaştırıldığında nispeten katı bir ofise dönüş politikası. Bu, Iger’in Disney’de muhtemelen işten çıkarmaları da içerebilecek birçok büyük revizyondan biri.
Başka bir Sam Bankman-Fried çalışanının savcılarla görüştüğü bildiriliyor. Bloomberg’e göre daha önce FTX’te mühendisliğe liderlik eden Nishad Singh, Adalet Bakanlığı ile potansiyel bir işbirliği anlaşması üzerinde görüşmelerde bulundu. Bir anlaşmaya varırsa, Bankman-Fried’e karşı Caroline Ellison ve Gary Wang’a katılacaktı.
FTC’nin rekabet etmeme hamlesine artan muhalefet
FTC’nin rekabet yasağı anlaşmalarını yasaklama önerisi, kurumun son yıllardaki en kapsamlı hamleleri arasında yer alıyor ve yürürlüğe girmesi halinde geniş kapsamlı sonuçları olacaktır. Ancak bu hareket aynı zamanda iş dünyası lobicilerine bir fırsat da verdi: teşkilatın gücüne mahkemede meydan okuma şansı.
ABD Ticaret Odası uluslararası düzenleyici işler ve antitröstten sorumlu kıdemli başkan yardımcısı Sean Heather, DealBook’a “İster bu sorun olsun, ister başka bir konu olsun, bu ana hazırlanıyoruz,” dedi. Konuyla alakası yok ama yetkilerinin olduğunu da düşünmüyoruz” dedi.
Büyük bir soru, Kongre’nin FTC’ye bu yetkiyi verip vermediğidir.Düzenleyicide eski bir Cumhuriyetçi komiser olan Noah Phillips de dahil olmak üzere bazı şüpheciler, milletvekillerinin kuruma yeni kurallar yazma yetkisi vermediğini iddia ediyor.
Ancak antitröst uzmanları, 1973 tarihli bir federal mahkeme kararının -Ulusal Petrol Rafinericileri Derneği – FTC’ye karşı- kural koyma yetkisi verdiğini belirtiyor. Bu kanuni karar, işletmelerin benzin pompalarına oktan değerleri koymasını zorunlu kıldı. Bugün hala yürürlükte olan kural, kamu zararını ele aldığı ve Kongre, FTC’nin kural koyma gücünü açıkça sınırlamadığı için ayakta kalabildi.
Ama o zamandan beri çok şey değişti. Siyasi yelpazedeki antitröst uzmanları, mahkemelerin artık açıkça verilmeyen bir kurum yetkisi bulma eğiliminde olmadığını söylüyor. Geçen Haziran ayında, Yüksek Mahkeme’nin muhafazakar çoğunluğu, West Virginia – EPA davasında, çevre kurumunun büyük ekonomik sonuçları olan “önemli sorulara” değinen emisyon düzenlemeleri oluşturarak yetkisini aştığı kararına vardı.
Bu “önemli sorunlar doktrini”, daha önce, sınırda bir muhafazakar yasal konum olarak kabul edilmişti. Ancak şimdi, yeni düzenleyici kurallarla mücadele etmek isteyen endüstriyel gruplar için dava stratejisinin önemli bir parçası haline geldi.
FTC’nin hareketini destekleyenler bile temkinli. Düzenleyici kurum büyük olasılıkla teklifini 60 günlük bir süre içinde yapılan kamuoyu yorumlarına dayanarak değiştirecek, bu nedenle bir süre nihai kural yayınlanmayacak. O zaman bile, ajans ne yaparsa yapsın yine de yasal zorunluluktan geçmek zorundadır.
Demokrat bir eski FTC başkanı olan Jon Leibowitz, DealBook’a “Yargıçların – özellikle muhafazakar yargıçların – düşünme şekli göz önüne alındığında, bu çetin bir savaş olabilir” dedi. “Bu bir Hail Mary değil, ama kesinlikle sahadan bir şut.”
Yatak Banyosu ve borçlar
Birkaç dakika önce, Bed Bath & Beyond kazanç bildirdi ve neredeyse herkesin aklında bir soru var: Perakendeci, finansal durumu hakkında kendi şüphelerini dile getirdikten sonra iflastan kaçınabilir mi?
Şirket yeni sermaye arıyor ve hisse fiyatı, yatırımcıların bunun bir satın alma hedefi olabileceği yönündeki spekülasyonları üzerine Pazartesi günü yükseldi. Tüm bunlar göz önüne alındığında, ev eşyaları perakendecisinin bu konuma nasıl geldiğini analiz etmeye değer.
Bed Bath & Beyond, tipik bir perakendeci borç hikayesi değil. En son perakende iflasları, önceki on yılda sektördeki özel sermaye anlaşmalarında yaşanan patlamanın ardından geldi. Toys “R” Us, ayakkabı zinciri Payless ve lüks perakendeci Neiman Marcus gibi şirketlerin satın alınması, büyümeyi başlatmak için istikrarlı nakit akışına güvenebilecekleri varsayımıyla onlara borç yükü yükledi. Ancak bu borç dağları, perakendecileri Amazon’un yükselişine karşı rekabet edemeyen bir ilmik haline geldi.
FTX’in Çöküşünün Ardından
Kripto borsasının ani çöküşü sektörü şaşkına çevirdi.
- Muhteşem Bir Yükseliş ve Düşüş: Sam Bankman-Fried kimdir ve nasıl kripto paranın yüzü oldu? “The Daily”, FTX’in arkasındaki adamın muhteşem yükselişini ve düşüşünü anlattı.
- FTX Nasıl Çalıştı: FTX kendisine borsa adını verdi. Ancak, yüksek oranda düzenlenmiş ve kripto şirketinin takip ettiği faaliyetlerin çoğuna katılması yasak olan borsalardan çok farklıydı.
- Bankman-Fried’in Kefalet Müzakereleri:Yoğun kanuni çekişme, gözden düşmüş kripto para kralının yaklaşan duruşmasından önce ailesiyle yaşamak için neredeyse hiçbir şey ödememesine yol açtı.
- ryan salam :Düzenleyicilere borsadaki yanlışları anlatan ve büyük bir Cumhuriyetçi bağışçı olan eski FTX yöneticisi, skandalda merkezi bir oyuncu olarak ortaya çıktı.
Gellert, DealBook’a Bed Bath & Beyond’un başka herhangi bir zamanda “yalnızca hayal edebileceği” terimlerdi.
Kredi… New York Times
Artan rekabet ve hayal kırıklığı yaratan satışlar şirkete darbe vurdu. Perakendeci evvel, rakibi Linens ‘n Things çöktükten sonra güçlü bir şekilde kendi başına dururken, yönetim Kohl’s, Amazon ve Target ile rekabet etmek için doğru stratejiyi bulmakta zorlandı. Tedarik zinciri yönetimi, pandeminin getirdiği bir alışveriş vardiyasından sert bir şekilde etkilendi. Sonuç olarak, teslimat süreleri uzadı ve maliyetler arttı. Kazançları kaybolurken, nakit kayıplarını kapatmaya gitti ve kaldıracı fırladı. Bed Bath & Beyond’un faiz, amortisman ve amortisman öncesi kazançlarına oranı 2019’daki 1,95’ten 2020’de 6,19’a sıçradı. Moody’s Kurumsal Finansman Kıdemli Başkan Yardımcısı Christina Boni, “Nihayetinde, borç düzeyine bakarsanız,” dedi. . “Bu, her şeyden çok karlılıktaki düşüşün bir işlevi.”
Daha fazla koz kullanmak sorunu çözmedi. Bed Bath & Beyond, borç piyasasına Ağustos ayında tekrar dokunarak ona bir can simidi ve satıcıların şirkete tatil sezonunda raflarını dolu tutacak kadar güven duyacakları umudunu verdi. Ancak son aylarda müşterilerin istediği ürünleri temin etmekte ve elindekileri yeterince satmakta hala zorlanıyor.
Borsa değeri 2013’teki 17 milyar dolarlık zirveden 190 milyon dolara düşen perakendeci, 1 Şubat’ta borç ödemelerini atlayabilir. “Birden fazla yol araştırılıyor ve sonraki adımlarımızı eksiksiz ve zamanında belirliyoruz. Sadece aylar önce bir geri dönüş planı başlatan CEO Susan Gove, bu sabah söyledi.
Avrupa aniden yatırım yapmak için sıcak bir yer haline geldi
Bir yaşam maliyeti krizi, durgunluk korkuları ve doğu sınırında devam eden bir savaş: İlk bakışta Avrupa, yatırımcılar için pek de gidilecek bir bölge gibi görünmüyor. Ancak Wall Street, özellikle ABD ile karşılaştırıldığında, giderek daha fazla fırsat görüyor.
En son ekonomik veriler sığ bir gerilemeye işaret ediyor.Yatırımcılar Pazartesi günü, blok ekonomisinin lokomotifi Almanya’da avro bölgesindeki işsizliğin rekor düşük seviyeye inmesi ve fabrika üretiminin artmasıyla birlikte bir iyimser haber daha aldı.
Analistler not alıyor. Geçen hafta Citigroup, değerlemelerin nispeten ucuz olduğunu söyleyerek Avrupa hisse senetleri üzerindeki notunu aşırı ağırlığa yükseltti. Aynı zamanda, ABD hisse senetlerine ilişkin 2023 görünümlerini tam tersi bir nedenle düşük ağırlığa indirdiler: Amerikan hisse senetleri hala çok pahalı.
Yatırımcılar mesajı aylar önce aldı. Avrupa hisse senetleri birkaç aydır Amerikan hisse senetlerinden daha iyi performans gösteriyor. Gösterge Pan-European Stoxx 600 geçen çeyrekte yüzde 10 yükseldi ve Alman DAX yaklaşık yüzde 15 yükseldi. Aynı zamanda S&P 500 yüzde 7,5 yükseldi.
Atlantik’in her iki yakasındaki şirketler de benzer ters rüzgarlarla karşı karşıya. Enflasyon onlarca yılın zirvesinde kalıyor, merkez bankaları faiz oranlarını yükseltiyor, durgunluk muhtemel görünüyor ve bu muhtemelen şirket kârlarını baltalayacak. Goldman Sachs, S&P 500 şirketlerinin hisse başına kazançlarının bu yıl yatay seyredeceğini tahmin ediyor ve Liberum Capital bir dizi not indirimi öngörüyor.
Avrupa en kötüsünü geride bırakmış olabilir ve bu yatırımcılar için yeterli. Bu hafta Goldman Sachs, avro bölgesi GSYİH tahminini 2023 için yetersiz büyüme veya önceki yüzde 0,1’lik düşüş tahminine kıyasla yıllık yüzde 0,6’lık artış gösterecek şekilde yükseltti. Bunun en büyük nedenlerinden biri: Daha sıcak kış sıcaklıklarının talebi düşürmesiyle doğal gaz vadeli işlemlerinin 12 ayın en düşük seviyesine inmesiyle, blok genelinde enerji fiyatları düşüyor.
Bu, tüketicilerin ve işletmelerin duyarlılığını artırıyor. Berenberg’in baş ekonomisti Holger Schmieding yakın zamanda müşterilerine yazdığı bir notta, “Kısa bir kış resesyonundan sonra, avro bölgesi ekonomisi baharda istikrara kavuşacak ve ardından uzlaşmanın üzerinde bir hızda toparlanmaya başlayacak” dedi.
HIZLI OKUMA
Fırsatlar
Katar’ın, en büyük hedefleri Manchester United, Liverpool FC veya Tottenham Hotspur olan Premier Lig futbol kulüplerine yatırım yapmayı düşündüğü bildiriliyor. (Bloomberg)
CVS Health’in, firmaya 10 milyar dolardan fazla değer katacak bir anlaşmayla birincil deva merkezi operatörü Oak Street Health’i satın almak için görüşmelerde bulunduğu bildiriliyor. (Bloomberg)
Halkla ilişkiler firması Teneo, İngiltere’de genişlemeye çalışırken daha küçük rakibi Tulchan’ı 65 milyon sterline (79 milyon $) satın alacak. (FT)
Yabancı Varlık Kontrol Ofisi, kripto ile ilgili suç faaliyetlerine karışan kuruluşları hedef alma ve onlara yaptırım uygulama konusunda giderek daha becerikli hale geliyor. (Talih)
Çevreci gruplar, Fransız süt ürünleri devi Danone’ye plastik ayak izini azaltamadığı gerekçesiyle dava açıyor. (NYT)
Başkan Biden’ın avukatlarının geçen sonbaharda Washington’daki bir düşünce kuruluşundaki eski ofisinde gizli belgeler bulması, Adalet Bakanlığı’nın konuyu incelemesine neden oldu. (NYT)
CEO James Gorman’ın halefi olarak görülen Morgan Stanley COO’su Jonathan Pruzan emekli olacak. (WSJ)
“Britanya’nın Ekonomik Sağlığı Kenarda Kalan Hasta İşçilerle Soluyor.” (NYT)
Eisai’deki hisseler, Japon ilaç üreticisinin Biogen ile birlikte geliştirdiği Alzheimer’ı tedavi etmek için ilacı Leqembi için Cuma günü FDA onayını almasının ardından ikinci gün ralli yapıyor. (NHK)
Çin devletine ait bir banka, zengin müşterileri cezbetmek amacıyla yaklaşık 512.000 $ Batı yapımı mRNA aşı aşısı yatıran insanlara teklif ediyor. (FT)