Aktivist yatırımcı Nelson Peltz, Disney yönetim kurulu koltuğu istiyor. Kredi… The New York Times için Tamir Kalifa
Nelson Peltz, Disney ile kavgasını nasıl seçti?
Disney, akış hizmetindeki balon maliyetleri ve belirsiz CEO halefiyet planları da dahil olmak üzere halihazırda çok büyük zorluklarla karşı karşıya. Şimdi, Procter & Gamble gibi mavi çipli şirketleri devralmasıyla tanınan aktivist yatırım şirketi Nelson Peltz’in Trian’ından bir vekalet savaşıyla karşı karşıya.
Ancak kavgaları Çarşamba günü kamuoyuna açıklanırken – Disney, Bay Peltz’in yönetim kurulu üyeliği teklifini reddettikten sonra – iki taraf arasındaki gerilim aylardır artıyor. Bu sabah yayınlanan bir Disney düzenleme dosyası, Fare Evi’nin Wall Street’in en büyük aktivist yatırımcılarından biriyle nasıl çatıştığını ortaya koyuyor.
Bunun yatırımcıları ikna etmeye yetip yetmeyeceği belli değil. Bay Peltz, Bay Iger’i istifa etmesi için zorlamasa da, Disney şefini 21st Century Fox’u 71.3 milyar dolarlık devralmasında fazla ödeme yapmakla defalarca eleştirdi. Ve Trian, P.&G gibi şirketlerdeki başarılı değişimlerine işaret edebilir. ve General Electric, bir eğlence devini yenilemek yeni bir meydan okuma olsa da.
Her durumda, yatırımcılar biraz patlamış mısır getirmeli ve havai fişekleri izlemelidir.
İŞTE OLANLAR
FAA bir sistem kesintisinden kurtulurken uçuş gecikmeleri devam ediyor. Çarşamba günü bir pilot bildirim servisinin arızalanmasının ardından bu sabah Amerika Birleşik Devletleri içinde, içine ve dışına yüzlerce uçuş ertelendi veya iptal edildi. Sorunlar, FAA’nın eleştirmenlerin acilen güncellenmesi gerektiğini söylediği sistemleri modernize etme mücadelesinin altını çiziyor.
Metro bir satış ağırlığındadır. The Wall Street Journal’ın bildirdiğine göre, özel sektöre ait sandviç zinciri danışmanlar tuttu ve 10 milyar dolardan fazla getirmeyi umuyor. Subway’in 2021’de tahmini 9,4 milyar dolarlık satışı vardı, ancak son yıllarda artan rekabet nedeniyle geliri düştü.
FTX, 5 milyar dolardan fazla likit varlık bulduğunu açıkladı.Milyarlarca nakit ve kolayca satılabilir kripto para biriminin keşfi, müşteriler ve alacaklılar tarafından memnuniyetle karşılanacak, ancak başka bir büyük engel daha var: Müşteri açığının miktarı hala bilinmiyor.
Amazon, Staten Island’daki bir depoda sendikalaşmayı bozma teklifini kaybeder. Bir federal işçi yetkilisi, e-ticaret devinin geçen Nisan ayında JFK8 sitesinde yapılan bir sendika oylamasının usulsüzlüklerle gölgelendiği iddiasını reddetti. Amazon itiraz etmeyi planlıyor.
Twitter para toplamak için yeni yolları değerlendiriyor. The Times’ın haberine göre Elon Musk’ın sosyal ağı, en azından bazı atıl kullanıcı adlarını satmayı düşündü. Ancak, markalar platformda harcama yapmaktan çekinirken, reklam gelirlerinde keskin bir düşüş yaşayan şirket için bunun ne kadar artacağı belli değil.
Bugünün TÜFE verisinde nelere dikkat edilmeli?
Ekonomistler, Amerika Birleşik Devletleri için Doğu saatiyle 08:30’da açıklanacak olan en son Tüketici Fiyat Endeksi raporunun, enflasyonda art arda üçüncü ay düşüş göstereceğini tahmin ediyorlar. Yatırımcılar şimdi verinin Fed’in faiz oranları üzerinde dönmesini sağlayabileceğini ve merkez bankasının durgunluk olmadan daha düşük fiyatlara yönelik “yumuşak iniş” hedefini gerçekleştirebileceğini düşünüyor. Times’ın haberini buradan takip edebilirsiniz.
A Giderek artan sayıda Wall Street analisti Perşembe günkü okuma hakkında iyimser hissediyor. TÜFE’ye ilişkin ortak tahmin, fiyatların geçen ay yıllık bazda yüzde 6,5 artması yönünde. Bu, hala Fed’in hedefinin oldukça üzerinde, ancak sözde manşet TÜFE rakamının 40 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 9,1’e ulaştığı Haziran ayından itibaren önemli bir iyileşmeyi temsil ediyor.
Enflasyonun en kötüsünün geride kaldığını varsayarsak, yatırımcılar hem riskli hem de istikrarlı varlıklara geri dönmeye başladı: Nasdaq son iki haftada yüzde 7 artarken, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi 35 baz puandan fazla düştü. aynı dönemde.
Ekonomistler, düşen enerji fiyatları – RBC Capital Markets’e göre geçen ay benzin fiyatları yüzde 10 düştü – ve düşen araba satışlarının muhtemelen manşet rakamının düşmesinde rol oynayacağını söylüyor. Ancak asıl soru, son aylardaki ücret artışlarının sözde “hizmet enflasyonunu” mu yoksa seyahat, restoranlar ve eğlence gibi şeylerin fiyatlarını mı artırdığıdır.
Vanguard’ın kıdemli ekonomisti Andrew Patterson Çarşamba günü bir notta, “2023’e girerken bu deflasyonun devam etmesini beklerken, enflasyonu yönlendiren faktörler artık hizmet enflasyonuna dönüştü” dedi ve bu faktörün çekirdek enflasyonu yukarıda tutabileceğini ekledi. Fed’in yılın büyük bölümünde yüzde 2 hedefi.
Piyasalar hala daha küçük faiz oranı artışları üzerine bahis oynuyor, ve bazı Fed yetkilileri aynı sayfada görünüyor. Boston Fed Başkanı Susan Collins, The Times’tan Jeanna Smialek’e, merkez bankasının bir sonraki faiz belirleme toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artırımına yöneldiğini söyledi – ancak yalnızca veriler enflasyonun kontrol altında olduğunu gösterirse.
Corporate America’nın Washington için işe başlama mesajı
ABD Ticaret Odası ile Cumhuriyetçiler arasındaki geleneksel sıkı bağ son yıllarda yıprandı. California Cumhuriyetçi Temsilcisi Kevin McCarthy’nin, Meclis başkanlığını sürdürmek için muhafazakar destek ararken, iş lobisi grubunun CEO olarak Suzanne Clark’ın yerini almasını önermesinin ardından daha da zayıfladı.
Ancak Bayan Clark yerinde kaldı ve milletvekillerine meydan okumaktan geri adım atmadı. DealBook, Doğu saatiyle 11:00’de teslim edilmesi planlanan yıllık State of American Business adresinin bir ön izlemesini aldı; içinde seslenmeyi planlıyor İkisi desiyasi partiler.
“Washington’a gelince, Amerikan iş dünyasının durumu bıktı” Bayan Clark söylemeyi planlıyor. “İşletmeler, bir sonraki siyasi döngünün ötesini planlayacak netliğe veya kesinliğe sahip değil. Bu, ülkemizin 2-4 yılı aşan bir gündem çıkaramayacağı, geleceğimiz için bizi konumlandıracak politikaları hayata geçiremeyeceği anlamına geliyor.”
Ama Bayan Clark milletvekillerini öylece azarlamayacak. Ayrıca, esasen bir politika dilek listesi olan bir “Amerikan gücü gündemi” sunacak. O içerir:
— Başkan Biden , bir Wall Street Journal görüş yazısında, Kongre’yi tüketici mahremiyetini koruyacak ve Büyük Teknoloji firmaları tarafından isim hedeflemesini sınırlayacak iki partili yasayı geçirmeye çağırıyor.
İşten çıkarmalarla ilgili son durum
Kurumsal Amerika, zorlu ekonomik koşullar karşısında iş gücünü azaltmak için harekete geçerken, daha fazla şirket Çarşamba günü işten çıkarılacağını duyurdu. İşte bir güncelleme:
Fırsatlar
Nelson Peltz, Disney ile kavgasını nasıl seçti?
Disney, akış hizmetindeki balon maliyetleri ve belirsiz CEO halefiyet planları da dahil olmak üzere halihazırda çok büyük zorluklarla karşı karşıya. Şimdi, Procter & Gamble gibi mavi çipli şirketleri devralmasıyla tanınan aktivist yatırım şirketi Nelson Peltz’in Trian’ından bir vekalet savaşıyla karşı karşıya.
Ancak kavgaları Çarşamba günü kamuoyuna açıklanırken – Disney, Bay Peltz’in yönetim kurulu üyeliği teklifini reddettikten sonra – iki taraf arasındaki gerilim aylardır artıyor. Bu sabah yayınlanan bir Disney düzenleme dosyası, Fare Evi’nin Wall Street’in en büyük aktivist yatırımcılarından biriyle nasıl çatıştığını ortaya koyuyor.
Geçen Temmuz, Peltz, Disneyland Paris’te Disney’in o zamanki CEO’su Bob Chapek ile bir araya geldi. O zamanlar Trian henüz şirkete yatırım yapmamıştı ama Bay Chapek baskı altındaydı: Disney’i Florida’da siyasi bir kavgaya bulaştırmıştı; Disney+ akış hizmeti para kaybediyordu; ve önemli Hollywood ortaklarını yabancılaştırmıştı. Yine de Disney, Bay Chapek’in sözleşmesini üç yıl daha yenilemişti. Kısa bir süre sonra Bay Peltz, yönetim kuruluna katılma olasılığı hakkında iki Disney yöneticisiyle görüştü.
Ağustosda, başka bir aktivist, Dan Loeb’s Third Point, Disney’deki bir hissesini açıkladı ve ESPN’den ayrılmayı, Comcast’in Hulu yayın platformundaki hissesini satın almayı ve daha fazla yönetim kurulu üyesi eklemeyi önerdi. Bay Loeb, bir ay sonra Disney ile bir ateşkese vardı ve şirket eski Meta yöneticisi Carolyn Everson’ı yönetmen olarak atadı.
Kasım ayı başlarında, Disney feci bir üç aylık kazanç raporu yayınladı. Birkaç gün içinde Bay Peltz, iki şirket arasında resmi görüşmeler başlatmak için Bay Chapek’i aradı; 12 Kasım’da buluştular. 20 Kasım’da Disney, Bay Chapek’i kovdu ve selefi Bob Iger’i geri getirdi. O zamana kadar, Trian’ın yaklaşık 800 milyon dolar değerinde Disney hissesi vardı. Trian ve Disney’den yöneticiler o ay 30 dakika sonra bir araya geldi ve Bay Peltz yönetim kuruluna katılmak için adım attı.
Aralık ayı başlarında, Bay Peltz, Disney’e kendisini yönetim kuruluna aday gösterme niyetini bildirdi ve bir toplantı için bastırdı. Ay sonunda yönetim kurulu nihayet Bay Peltz ile bir toplantı yapmayı kabul etti, ancak Bay Iger ona Yeni Zelanda açıklarında yatçılıktan dönene kadar beklemesi gerektiğini söyledi.
Bu haftanın başlarında, Disney ve Trian 45 dakika görüştüler. Bay Peltz, şirketin hisselerinin neredeyse sekiz yılın en düşük seviyesinde olduğunu kaydetti ve Disney’i akış işini yenilemeye, yeniden artan kârlara odaklanmaya, temettüyü eski haline getirmeye ve Bay Iger’in halefini belirlemeye çağırdı. Daha sonra şirket, Bay Peltz’i “kurul gözlemcisi” yapmayı teklif etti – ancak tam bir yönetici değil – ve ondan alenen mücadeleyi bırakmasını istedi; aktivist reddetti. Birkaç gün içinde Disney, Bay Peltz’in niyetini açıkladı ve Trian, kampanyasını kamuoyuna duyurdu.
Bunun yatırımcıları ikna etmeye yetip yetmeyeceği belli değil. Bay Peltz, Bay Iger’i istifa etmesi için zorlamasa da, Disney şefini 21st Century Fox’u 71.3 milyar dolarlık devralmasında fazla ödeme yapmakla defalarca eleştirdi. Ve Trian, P.&G gibi şirketlerdeki başarılı değişimlerine işaret edebilir. ve General Electric, bir eğlence devini yenilemek yeni bir meydan okuma olsa da.
Her durumda, yatırımcılar biraz patlamış mısır getirmeli ve havai fişekleri izlemelidir.
İŞTE OLANLAR
FAA bir sistem kesintisinden kurtulurken uçuş gecikmeleri devam ediyor. Çarşamba günü bir pilot bildirim servisinin arızalanmasının ardından bu sabah Amerika Birleşik Devletleri içinde, içine ve dışına yüzlerce uçuş ertelendi veya iptal edildi. Sorunlar, FAA’nın eleştirmenlerin acilen güncellenmesi gerektiğini söylediği sistemleri modernize etme mücadelesinin altını çiziyor.
Metro bir satış ağırlığındadır. The Wall Street Journal’ın bildirdiğine göre, özel sektöre ait sandviç zinciri danışmanlar tuttu ve 10 milyar dolardan fazla getirmeyi umuyor. Subway’in 2021’de tahmini 9,4 milyar dolarlık satışı vardı, ancak son yıllarda artan rekabet nedeniyle geliri düştü.
FTX, 5 milyar dolardan fazla likit varlık bulduğunu açıkladı.Milyarlarca nakit ve kolayca satılabilir kripto para biriminin keşfi, müşteriler ve alacaklılar tarafından memnuniyetle karşılanacak, ancak başka bir büyük engel daha var: Müşteri açığının miktarı hala bilinmiyor.
Amazon, Staten Island’daki bir depoda sendikalaşmayı bozma teklifini kaybeder. Bir federal işçi yetkilisi, e-ticaret devinin geçen Nisan ayında JFK8 sitesinde yapılan bir sendika oylamasının usulsüzlüklerle gölgelendiği iddiasını reddetti. Amazon itiraz etmeyi planlıyor.
Twitter para toplamak için yeni yolları değerlendiriyor. The Times’ın haberine göre Elon Musk’ın sosyal ağı, en azından bazı atıl kullanıcı adlarını satmayı düşündü. Ancak, markalar platformda harcama yapmaktan çekinirken, reklam gelirlerinde keskin bir düşüş yaşayan şirket için bunun ne kadar artacağı belli değil.
Bugünün TÜFE verisinde nelere dikkat edilmeli?
Ekonomistler, Amerika Birleşik Devletleri için Doğu saatiyle 08:30’da açıklanacak olan en son Tüketici Fiyat Endeksi raporunun, enflasyonda art arda üçüncü ay düşüş göstereceğini tahmin ediyorlar. Yatırımcılar şimdi verinin Fed’in faiz oranları üzerinde dönmesini sağlayabileceğini ve merkez bankasının durgunluk olmadan daha düşük fiyatlara yönelik “yumuşak iniş” hedefini gerçekleştirebileceğini düşünüyor. Times’ın haberini buradan takip edebilirsiniz.
A Giderek artan sayıda Wall Street analisti Perşembe günkü okuma hakkında iyimser hissediyor. TÜFE’ye ilişkin ortak tahmin, fiyatların geçen ay yıllık bazda yüzde 6,5 artması yönünde. Bu, hala Fed’in hedefinin oldukça üzerinde, ancak sözde manşet TÜFE rakamının 40 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 9,1’e ulaştığı Haziran ayından itibaren önemli bir iyileşmeyi temsil ediyor.
Enflasyonun en kötüsünün geride kaldığını varsayarsak, yatırımcılar hem riskli hem de istikrarlı varlıklara geri dönmeye başladı: Nasdaq son iki haftada yüzde 7 artarken, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi 35 baz puandan fazla düştü. aynı dönemde.
Ekonomistler, düşen enerji fiyatları – RBC Capital Markets’e göre geçen ay benzin fiyatları yüzde 10 düştü – ve düşen araba satışlarının muhtemelen manşet rakamının düşmesinde rol oynayacağını söylüyor. Ancak asıl soru, son aylardaki ücret artışlarının sözde “hizmet enflasyonunu” mu yoksa seyahat, restoranlar ve eğlence gibi şeylerin fiyatlarını mı artırdığıdır.
Vanguard’ın kıdemli ekonomisti Andrew Patterson Çarşamba günü bir notta, “2023’e girerken bu deflasyonun devam etmesini beklerken, enflasyonu yönlendiren faktörler artık hizmet enflasyonuna dönüştü” dedi ve bu faktörün çekirdek enflasyonu yukarıda tutabileceğini ekledi. Fed’in yılın büyük bölümünde yüzde 2 hedefi.
Piyasalar hala daha küçük faiz oranı artışları üzerine bahis oynuyor, ve bazı Fed yetkilileri aynı sayfada görünüyor. Boston Fed Başkanı Susan Collins, The Times’tan Jeanna Smialek’e, merkez bankasının bir sonraki faiz belirleme toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artırımına yöneldiğini söyledi – ancak yalnızca veriler enflasyonun kontrol altında olduğunu gösterirse.
Corporate America’nın Washington için işe başlama mesajı
ABD Ticaret Odası ile Cumhuriyetçiler arasındaki geleneksel sıkı bağ son yıllarda yıprandı. California Cumhuriyetçi Temsilcisi Kevin McCarthy’nin, Meclis başkanlığını sürdürmek için muhafazakar destek ararken, iş lobisi grubunun CEO olarak Suzanne Clark’ın yerini almasını önermesinin ardından daha da zayıfladı.
Ancak Bayan Clark yerinde kaldı ve milletvekillerine meydan okumaktan geri adım atmadı. DealBook, Doğu saatiyle 11:00’de teslim edilmesi planlanan yıllık State of American Business adresinin bir ön izlemesini aldı; içinde seslenmeyi planlıyor İkisi desiyasi partiler.
“Washington’a gelince, Amerikan iş dünyasının durumu bıktı” Bayan Clark söylemeyi planlıyor. “İşletmeler, bir sonraki siyasi döngünün ötesini planlayacak netliğe veya kesinliğe sahip değil. Bu, ülkemizin 2-4 yılı aşan bir gündem çıkaramayacağı, geleceğimiz için bizi konumlandıracak politikaları hayata geçiremeyeceği anlamına geliyor.”
Ama Bayan Clark milletvekillerini öylece azarlamayacak. Ayrıca, esasen bir politika dilek listesi olan bir “Amerikan gücü gündemi” sunacak. O içerir:
Kongre’nin altyapı harcamalarında 1 trilyon doları onaylamasına yol açan iki partili bir yaklaşımın sürdürülmesi. Oda, Cumhuriyetçiler ve Demokratların enerji altyapısı projelerinin izinlerini elden geçirmek ve petrol ve gaz projeleri için offshore kiralamayı onaylamak için bir araya gelmelerini umuyor.
İstihdama dayalı vizelere erişimin genişletilmesi ve “sınırın güvenliğini sağlayarak bozuk göçmenlik sisteminin” düzeltilmesi ve Dreamers olarak bilinen belgesiz göçmenlerin korunması.
Çin’in insan hakları ihlalleri ve adil olmayan ticaret uygulamalarına karşı sert olmaya devam ederken, aynı zamanda ülkenin “ticari bir ortak olarak değerini” de kabul etmek.
— Başkan Biden , bir Wall Street Journal görüş yazısında, Kongre’yi tüketici mahremiyetini koruyacak ve Büyük Teknoloji firmaları tarafından isim hedeflemesini sınırlayacak iki partili yasayı geçirmeye çağırıyor.
İşten çıkarmalarla ilgili son durum
Kurumsal Amerika, zorlu ekonomik koşullar karşısında iş gücünü azaltmak için harekete geçerken, daha fazla şirket Çarşamba günü işten çıkarılacağını duyurdu. İşte bir güncelleme:
Goldman Sachs personel sayısını 3.200 azaltmayı içeren maliyet düşürme hamlesinin bir parçası olarak Çarşamba günü daha fazla çalışanı işten çıkardı. (The Financial Times’a göre, bazı çalışanlara masalarını toplamaları için 30 dakika gibi kısa bir süre verildiği bildirildi.) Daha fazlasının, geçen yıla göre çok daha düşük olacak ikramiyeleri aldıktan sonra ayrılması bekleniyor.
Siyah Kayavarlık yönetimi devi 2019’dan bu yana ilk kez işten çıkarmalarda 500’e yakın kişiyi işten çıkaracak. Firmanın ekonomik bir gerilemenin yaklaşmakta olduğuna olan inancı bu hareketi yönlendiriyor olabilir: “Bir durgunluk, olup olmayacağı değil, ne zaman olacağı meselesidir,” diyor Gary Shedlin , BlackRock’ın CFO’su, geçen ay analistlere söyledi.
kesinlikle Alphabet’in bir sağlık devi bölümü olan 200 kişiyi veya iş gücünün yüzde 15’ini işten çıkarmayı planlıyor. Bu, Google’ın ana şirketinde bir dizi işten çıkarma olması beklenen işten çıkarmaların ilki.
Flexport Tedarik zinciri yazılımı üreten bir start-up, 640 işçiyi veya personelinin yüzde 20’sini işten çıkaracak. Yöneticiler, düşük tüketici talebine bağlı olarak nakliyedeki yavaşlamanın maliyet düşürücü önlemler gerektirdiğini söyledi.
Fırsatlar
Microsoft, Adobe’ye 20 milyar dolara satılmadan önce tasarım yazılımı üreticisi Figma için teklif vermeyi düşündü. (CNBC)
JPMorgan, üniversite çağındaki tüketicilere odaklanan bir finansal planlama sitesini 175 milyon $’a satın alarak sahte kullanıcı verileri tarafından kandırıldığını söyledi. (Forbes)
T-Mobile ABD’nin aktör Ryan Reynolds tarafından desteklenen bütçeye uygun bir kablosuz ağ olan Mint Mobile’ı satın almak için bir anlaşmayı değerlendirdiği bildiriliyor. (Bloomberg)
ABD sonunda borç tavanını aşabilir. (NYT)
Apple’ın, aktivist yatırımcıların baskısının ardından uygulamaların neden uygulama mağazasından çekildiği hakkında daha fazla bilgi vereceği bildiriliyor. (MS)
Başkan Biden’ın yardımcıları, bu hafta bu türden ikinci keşif olan başka bir grup gizli belge buldu. (NYT)
Çin, bir sonraki Washington büyükelçisi olarak bir dışişleri bakan yardımcısı ve ABD’li bir uzmanı atamaya yakın. (WSJ)
The Wall Street Journal’ın yayıncısı News Corp’tan Dow Jones, çalışanlarını işten çıkarıyor. (Reuters)
Kanye West için, rapçinin kanunî temsili yokmuş gibi göründüğü için davaları varsayılan olarak kaybetme riski artıyor. (İçeriden)
The Times’ın yönetici editör yardımcısı Rebecca Blumenstein, NBC News’in yazı işleri başkanlığına atandı. (NYT)