Bir Kefaret Hikayesi

Bakec

New member
Bazı yatırımcılar SPAC’lerde gördüklerini beğenmiyor. Kredi. . . Richard Drew/Associated Press

Manşetlere çıkmak

BuzzFeed, halka açık bir şirket olma yolunda zorlu bir başlangıç yapıyor. Hissedarlar, BuzzFeed News sendika çalışanları sözleşme müzakereleri üzerine bir günlük greve giderken, dün özel amaçlı bir satın alma şirketi veya SPAC ile olan anlaşmasını oyladı. Birleşme onaylandı, ancak şirket anlaşmadan umduğu 250 milyon dolardan çok daha az, anlaşmadan sadece 16 milyon dolar topladığını söyledi.

SPAC’lerin para iade garantisi vardır: Yatırımcılar bir SPAC’ın hangi şirketi satın almayı planladığını bilmediklerinden, birleşme resmileşmeden önce hisselerini I.P.O. fiyatından geri alma fırsatına sahip olurlar. Bir SPAC’ın hisseleri, BuzzFeed’in birleşme ortağında olduğu gibi, bu fiyatın altında işlem gördüğünde, bu itfalar önemli olabilir ve bir şirketi bir anlaşmayı kabul ettiğinde beklenenden daha az parayla bırakır. Bu, SPAC anlaşmalarına katılan şirketler için büyük bir zorluğu vurgulayarak, bu popüler pazar yolunu daha az çekici hale getiriyor.

SPAC kullanım oranları bu yıl yüzde 50 civarındaydı, Dealogic’e göre, geçen yılki yüzde 20’den arttı. Bu nakde dayanan şirketler, itfalara, anlaşmalara borç finansmanı ekleyerek (BuzzFeed’in geri çekilecek 150 milyon dolarlık bir konvertibl bonoya sahip) ve birleşme şartlarını yeniden yazarak yanıt verdi.

Ancak en büyük SPAC anlaşması trendi alt üst etti. Singapur merkezli “süper uygulama” Grab, yaklaşık 40 milyar dolarlık SPAC birleşmesini neredeyse hiç geri ödeme olmadan kapattıktan sonra dün Nasdaq’ta işlem görmeye başladı. SPAC Grab’i satın alan Altimeter’in hisseleri aylardır I.P.O. fiyatlarının üzerinde işlem görüyor ve yatırımcılar anlaşmaya eşlik eden 4 milyar dolarlık özel yatırımla da cesaretlenebilir. Grab ayrıca son zamanlarda bir SPAC aracılığıyla halka açılan diğer birçok şirketten daha köklü. Grab başkanı Ming Maa DealBook’a verdiği demeçte, yatırımcılar “ABD’de gördüğünüzden çok farklı bir süper uygulama iş modelinin faydalarını gerçekten anlamaya başlıyor” dedi.


Ancak düşük geri ödemeler, ticaretin ilk gününün sorunsuz geçmesini garanti etmez.Grab’in hissesi dün yüzde 21 kapandı, bunun nedeni kısmen Grab’in anlaşmasını üst düzey yöneticiler dışında çoğu çalışanın hisselerini satmasına izin verecek şekilde yapılandırması olabilir. (Altimeter’den C.E.O., Brad Gerstner, çalışanların hisse kilitlerini geleneksel I.P.O. süreciyle ilgili “en sinsi şeylerden biri” olarak nitelendirdi.) Hisse senedine kısa satıcılardan da yoğun ilgi vardı.

Buradan nereye gidiyoruz? Geleneksel I.P.O.’lar için sıcak bir pazarın yanı sıra SPAC’lerin çoğalması, 2021’i Bank of America’ya göre 1997’den bu yana halka açık şirketlerin sayısının arttığı ilk yıl yaptı. Bu, düzenlemenin halka açık bir şirket olmayı çok zahmetli hale getirdiği, yeni kurulan şirketlerin daha uzun süre özel kalmasına neden olduğu ve perakende yatırımcıları gelecek vaat eden firmalara satın alma şansından mahrum bıraktığına dair yıllarca süren endişelerin ardından geldi. SPAC’ler şirketlerin halka açılmasını kolaylaştırdı ve hızlandırdı, ancak son trendler bazılarının buna değip değmediğini sorgulamasına neden olabilir.


İŞTE OLANLAR

Didi, devasa I.P.O.’dan sadece aylar sonra ABD borsasını bıraktı.
Haziran ayında New York’ta 69 milyar dolar değerlemeyle halka açılan Çinli araç çağırma şirketi, ABD hisselerini borsadan çıkaracağını ve Hong Kong’da bir teklife hazırlanacağını söyledi. Bu değişim, Çinli yetkililerin ülkenin teknoloji devlerini yurt dışında hisse senedi listeleyen şirketlere karşı artan düşmanlıkla dizginlemesiyle ortaya çıkıyor.

Washington, hükümetin başka bir kapanmasını önledi. Hem Meclis hem de Senato, hükümeti Şubat ortasına kadar finanse etmek için oy kullandı. Başkan Biden’ın özel işverenler için aşı görevini protesto etmek için bir fon faturasını bloke etmekle tehdit eden bazı Cumhuriyetçiler, görevi başka şekillerde geri almaya çalışacaklarını söylediler.


Janet Yellen, enflasyonun artık “geçici” olmadığını söylüyor. ” Hazine sekreterinin yorumları, bu hafta işgücü kıtlığı ve tedarik zinciri darboğazlarından kaynaklanan artan fiyatların kısa vadeli bir sorundan daha fazlası olduğunu söyleyen Fed başkanı Jay Powell’ın duygularını yansıtıyor.

OPEC planına bağlı kalıyor. Bir video konferansta, petrol üreticisi ülkeler grubu piyasaya kademeli olarak petrol eklemeye devam etmeye karar verdi, ancak gergin enerji piyasalarına, gerekirse “acil düzenlemeler” yapmaya hazır olduklarının sinyalini verdi.

Ve koronavirüs haberlerinde…Uzmanlar, ABD’nin kusurlu tespit sisteminin büyük olasılıkla, halihazırda Covid hastası bazı kişileri yeniden enfekte ediyor gibi görünen Omicron varyantını gözden kaçırdığını söylüyor. Almanya aşılanmamış kişilere yeni kısıtlamalar getirirken ve Google Ocak ayında göreve dönüşünü erteledikçe, yeni karantinalar yerine takviyeleri ve testleri tercih eden Biden yönetimi, ilaç şirketlerine düzenleyicilerin yeni varyantı hedefleyen aşıları ve tedavileri onaylamak için hızla hareket edeceklerini söyledi.


F.T.C. meşgul oluyor

Federal Ticaret Komisyonu dün çip üreticisi Nvidia’nın çip teknolojisini lisanslayan 40 milyar dolarlık Arm’ı satın almasını engellemek için dava açtı ve tarihin en büyük yarı iletken endüstrisi anlaşmasının ne olacağı konusunda şüpheler uyandırdı. Ve o gün F.T.C. tarafından alt üst edilen tek anlaşma bu değildi: Bass Pro Shops ve Cabela’s’ın sahibi olan Sportsman’s Warehouse ve Great Outdoors, komisyonun onaylamayabileceğini ima ettiğini söyledikten sonra perakende birleşmelerini iptal etti.

Güven avcıları harekete geçiyor. Nvidia-Arm davası, Başkan Biden tarafından başkan olarak atanan kurumsal konsolidasyonun önde gelen eleştirmenlerinden Lina Khan yönetiminde F.T.C. tarafından açılan ilk büyük birleşme sorunudur. Beyaz Saray, anlaşmaların seçenekleri kısıtlayıp kısıtlamadığını veya fiyatları artırıp artırmadığını görmek için düzenleyici kurumlardan bir dizi sektördeki geçmiş birleşmeleri incelemelerini istedi. Bu hafta F.T.C., tedarik zinciri sorunlarının ve yüksek fiyatların “ABD ekonomisindeki rekabete zarar verip vermediğini” araştırmak için Amazon, Procter & Gamble, Walmart ve diğer büyük şirketlerden bilgi istedi. ”

Dünyanın dört bir yanındaki hükümetler çip yapımına daha fazla dahil oluyor. Son zamanlardaki yarı iletken kıtlığı, birçoklarını başka yerlerdeki üreticilere güvenmek yerine yerel çip üretimini artırmaya teşvik etti. Bu, Eylül 2020’de açıklanan Nvidia-Arm anlaşmasını özellikle hassas hale getirdi – ve aynı zamanda Avrupa düzenleyicilerinin incelemesiyle karşı karşıya. F.T.C. davasında, anlaşmanın “Arm’ın çip pazarlarındaki teşviklerini bozacağını ve birleşik şirketin Nvidia’nın rakiplerini haksız yere baltalamasına izin vereceğini” söyledi. Bu yıl, F.T.C., bir şirketin yaşam bilimleri endüstrisinde Illumina’nın Grail’i satın almasına meydan okuduğunda, doğrudan bir rakip değil, bir tedarikçi satın aldığı bir anlaşmayı da durdurmaya çalıştı.

<saat/>

“Bu şiddet seviyesi onu tamamen yeni bir seviyeye taşıdı. Bunu daha önce kimse görmedi. ”

— California Perakendeciler Derneği başkanı Rachel Michelin, “flash mob” soygunları yağmuru , büyük hırsız gruplarının bir mağazaya girdiği ve güvenlik önlemlerini bozduğu mağazalarda. Bu, zaten koronavirüs kilitlenmeleriyle sarsılan ve tehlikeli yeni bir sorunla başa çıkmak için maskeler için savaşan bir endüstriyi zorladı.

<saat/>

Omicron’un işler için anlamı nedir?

Bu sabah hükümet, Kasım ayında işverenlerin kaç pozisyon eklediğini detaylandırarak ABD’deki işlerle ilgili en son rakamları yayınlayacak. Ekonomistler, verilerin ayda yarım milyondan fazla istihdam artışı göstermesini bekliyor. Ama dedikleri gibi, geçmiş geçmişte kaldı.

Kasım raporunun anket haftası, çoğu insanın koronavirüsün Omicron varyantını duymasından hemen önce, ayın ikinci haftasıydı. Varyant hakkında daha fazla şey öğrendikçe, yüz yüze çalışma durumlarına geri dönmek konusunda zaten tereddütlü olan işçiler bunu yapmakta daha isteksiz olabilirler. Ve Omicron’un yeni kilitlenmelere yol açıp açmayacağından emin olmayan işverenler, açık pozisyonları doldurmayı erteleyebilir. Bu yaz, Delta varyantının yayılması, iş piyasasındaki toparlanmayı durdurdu. Omicron’un benzer bir etkisi varsa, önümüzdeki birkaç ay içinde işe alım için ne anlama gelebileceği aşağıda açıklanmıştır.


Omicron’un işçiler için anlamı: Kötü haber, Delta’nın Ağustos ve Eylül aylarında işe alımlarda keskin bir düşüşe neden olmasıdır. İyi haber şu ki, işe alımlar Ekim ayında keskin bir şekilde geri döndü. Omicron’un ortaya çıkması, bilim adamlarının yeni varyantın ne kadar tehdit oluşturduğunu anlamaya çalışırken, ağırlama işlerinin en büyük risk altında olmasıyla, Aralık ve Ocak aylarında işe alımların yumuşadığını görebileceği anlamına geliyor. Bu sektördeki işe alımlar, bir önceki aydaki 400.000’den fazla olan Ağustos ayında yaklaşık 70.000 yeni işe düştü.


Omicron’un ücretler için anlamı: Ücretler genellikle iş büyümesini izler, ancak bu, Delta varyantının yönlendirdiği bir yaz dalgalanması sırasında gerçekleşmedi. Bunun yerine, işe alımdaki yavaşlamaya rağmen ortalama saatlik ücretler arttı. Bunun nedeni büyük olasılıkla pandemi korkularının işe almak isteyen işverenlerin işini zorlaştırmasıdır. Omicron bazı işe alım planlarını rayından çıkarsa bile bu eğilim devam edebilir.

Omicron’un işverenler için anlamı: Bank of America’nın en iyi küresel ekonomisti Ethan Harris, Omicron’un muhtemelen işçi bulmayı zorlaştıracağını söyledi. “Omicron’un hafif bir varyantı olduğu ortaya çıksa bile,” dedi ve “insanları iş gücünün dışında tutacak” ve bu, birçok şirketin mücadele ettiği tedarik zinciri sorunlarını daha da kötüleştirebilir.


HIZLI OKUMA

Fırsatlar



  • Goldman Sachs’ın bankanın SPAC’lerindeki hisselerin yönetici ödeme paketlerini nasıl destekleyebileceğini araştırdığı bildiriliyor. (Bloomberg)


  • Landry’s ve Golden Nugget’ın ebeveyni olan Fertitta Entertainment, 8 dolarını sonlandırmaya çalışıyor. Boş çek firmasının liderlerinin direndiği bir SPAC ile 6 milyar birleşme. (Reuters)


  • Japonya’da bu ay her zamankinden daha fazla şirket halka açılacak. (Bloomberg)


  • Real Madrid ve Barcelona, özel sermaye grubu CVC’nin yatırımını engellemek için İspanya’nın profesyonel futbol ligine karşı bir teklifte bulundu. (FT)


  • Sean “Diddy” Combs, 1990’larda kurduğu moda markası Sean John’u ana şirketi iflas ettikten sonra geri almak istiyor. (WWD)
Politika


  • Birleşik Otomobil İşçileri sendikası üyeleri, başkanlarını doğrudan seçimle seçmeye karar verdi. (NYT)


  • Citigroup’un Çin’de bir menkul kıymetler lisansı için başvurduğu ve ülkede daha derin bir yer arayan rakiplerine katıldığı bildirildi. (WSJ)


  • “Biden, bir zamanlar düşünülemez olanı yapıyor: Walmart’a aşk yağdırıyor” (Politika)
Geri kalanın en iyisi


  • Berkshire Hathaway’den Charlie Munger, piyasaların artık “dot-com döneminden bile daha çılgın” olduğunu söyledi. (Sydney Sabah Herald)


  • Yaklaşık 20 yılı aşkın bir süredir Blackstone’un bir yatırım devi olmasına yardımcı olan Tony James, gelecek ay emekli olacak. (WSJ)


  • 16. yüzyıl iş jargonuna derin bir bakış. (Lapham’s Quarterly)


  • D. J. D-Sol olarak da bilinen Goldman Sachs’tan David Solomon, dönen elektronik müzik parçalarının beyninin yaratıcı tarafını nasıl çalıştırdığını anlatıyor. (Başarının Sesi podcast’i)


  • “Emojilerde Yıl” (NYT)
Geri bildiriminizi istiyoruz. Lütfen düşünce ve önerilerinizi Dealbook@nytimes adresine e-posta ile gönderin. com.
 
Üst